Зашто већина трговаца губи новац: Објашњење бихевиоралне економије

Већина трговаца не губи новац јер је тржишта немогуће разумети.

Они губе новац јер разумевање тржишта и рационално понашање унутар њега су две различите ствари. Трговац може знати основе структуре тренда, подршке и отпора, волатилности, односа ризика и награде и величине позиције — а и даље доносити исте губитничке одлуке више пута. Тај јаз између знања и акције је место где бихевиорална економија постаје корисна.

Питање о зашто већина трговаца губи новац често се одговара превише једноставно. Људи криве левериџ, лоше индикаторе, слабо образовање или недостатак дисциплине. Све је то важно. Али из бихевиоралне перспективе, дубљи проблем је да трговци нису потпуно рационални доносиоци одлука. Они реагују на добитке, губитке, неизвесност, временски притисак, друштвени утицај и стрес на предвидљиве начине.

То је управо оно бихевиоралне финансије помаже у објашњењу. Тржишта не кажњавају само незнање. Она такође кажњавају искривљено просуђивање. Посебно у криптовалутама, где се цена брзо креће, а расположење се шири још брже, понашање је често важније од анализе. То је један од разлога психологија трговања криптовалутама остаје кључан за дугорочно преживљавање.

Прави проблем: Трговци не извршавају као рационални агенти

Класичне финансије претпостављају да учесници на тржишту делују логично, објективно процењују ризик и ефикасно ажурирају уверења. Прави трговци се не понашају тако.

Они оклевају када треба да делују, делују када треба да чекају, рано одбацују победнике, предуго задржавају губитнике, процењују емотивне победе, напуштају планове након емоционалних губитака и постају самоуверенији управо када је опрез најпотребнији. То нису случајне грешке. То су понављајући обрасци понашања.

У пракси, већина трговаца се бави са:

• непотпуне информације
• емоционални притисак
• друштвено поређење
• недоследни временски хоризонти
• осетљивост на губитак
• тражење краткорочне награде

Зато просечан трговац не мора бити „глуп“ да би изгубио новац. Потребно је само да буде човек у окружењу које кажњава људску недоследност.

Зашто је бихевиорална економија важна у трговању

Бихејвиорална економија проучава како стварни људи доносе одлуке у условима неизвесности, а не како би се савршено рационални агенти требали понашати у теорији.

То је важно у трговању јер тржишта стално приморавају на доношење одлука у условима двосмислености. Никада немате потпуне информације. Никада немате сигурност. Увек балансирате између вероватноће, времена, ризика и емоција. У том окружењу, пристрасности нису повремене мане. Оне постају део процеса трговања, осим ако се намерно не контролишу.

Ово је такође разлог зашто психолошки фактори који утичу на трговање криптовалутама су толико важни. Чак и јаке поставке могу пропасти ако трговац који њима управља реагује емотивно уместо да прати дефинисани процес.

Аверзија према губитку: Пристрасност која штети више трговина него скоро све остало

Један од најважнијих увида из бихејвиоралне економије је да људи осећају губитке интензивније него еквивалентне добитке.

Овај принцип, често разматран кроз губитак аверзија, објашњава неколико класичних грешака трговаца одједном. Трговац може брзо затворити профитабилну позицију јер се закључавање профита осећа добро и сигурно. Исти трговац може одбити да затвори губитничку позицију јер је схватање губитка психолошки горе него наставити да се нада.

То ствара познати образац губитка:

• победници се прерано уклањају
• Губитници се држе предуго
• однос ризик-награда постаје структурно слаб
• штета од портфолија се временом повећава

Ово понашање није увек видљиво након једне трговине. Али током низа трговина, постаје деструктивно. Мали добици се чувају. Већи губици се толеришу. Математика на крају руши рачун чак и ако је трговац довољно често „у праву“.

Ово је место где дисциплина заустављања губитака и остваривања профита материја. Добри излази нису само технички алати. Они су одбрана од једног од најјачих поремећаја понашања у трговању.

Прекомерно самопоуздање: Зашто победа често чини трговце горим

Још један главни разлог зашто већина трговаца губи новац је претерано самопоуздање.

Неколико успешних трговина може створити илузију дубоког разумевања тржишта. Повољан тренд, срећан улазак или јак наративни режим могу привремено наградити слабо доношење одлука. Трговац тада погрешно сматра недавни успех трајном предношћу.

Ово је једна од најопаснијих фаза у трговању. Трговац који се плаши може полако губити. Превише самоуверен трговац често губи агресивно.

Прекомерно самопоуздање обично доводи до:

• веће величине позиција
• већи левериџ
• слабија селективност
• чешће трговање
• смањено поштовање за поништење
• уверење да је дисциплина мање важна јер „сада разумем ово тржиште“.

Зато је ручно трговање интелигентним налозима корисно чак и за искусне трговце. Што људи постају сигурнији у себе, то више имају користи од структуре која ограничава импулсивно извршење.

Пристрасност потврде: Видети само оно што подржава трговину

Већина трговаца не процењује информације неутрално након што уђу у позицију.

Почињу да филтрирају. Ако су у дугим позицијама, примећују биковске вести, биковске нити, биковску структуру цена, биковски расположење и биковске сигнале на ланцу. Ако су у кратким позицијама, раде исто обрнуто. Контрадикторни докази се деградирају, игноришу или објашњавају.

То је пристрасност потврде и један је од главних разлога зашто трговци предуго остају у лошим позицијама.

Криптовалуте погоршавају ситуацију јер се тржишни наративи шире тако брзо. Када се трговац веже за тезу, друштвене мреже олакшавају проналажење људи који је поткрепљују. Резултат није анализа. То је емоционална валидација аналитичким језиком.

Овај образац се директно разматра у трговање криптовалутама и когнитивне грешке, где пристрасност претвара прикупљање информација у селективно прикупљање доказа.

Пристрасност скорашњости: Зашто се последњи потез чини важнијим него што јесте

Пристрасност због скорије активности доводи до тога да трговци прецењују најновије кретање цена.

Ако је тржиште бележило раст неколико дана, почињу да третирају наставак као подразумевани исход. Ако је дошло до снажног пада, претпостављају да је даљи пад неизбежан. Најновији потез доминира у процени, чак и када шира структура тржишта не подржава такву сигурност.

Ова пристрасност је посебно скупа на нестабилним тржиштима јер је недавно кретање цена емоционално јако. Оштар потез делује значајно, чак и када је само један део већег циклуса.

То доводи до уобичајених грешака:

• јурећи за већ продуженим потезима
• Панична продаја након великог пада
• напуштање добрих подешавања након једне лоше сесије
• пребрза промена стратегије након кратког низа губитака

Ово је један разлог тржиште алати за расположење као што је индекс страха и похлепе у Биткоину могу помоћи. Они не елиминишу пристрасност скоријег тренда, али пружају шири емоционални контекст када се скорашње кретање цена чини преплављујућим.

Понашање крда: Зашто се гомила обично осећа исправно у погрешно време

Многи трговци губе новац јер заправо немају независан оквир.

Они позајмљују уверење од гомиле. Ако су сви оптимистични, оптимистичан став делује безбедно. Ако сви паниче, паника делује оправдано. Ово је понашање крда и једна је од најмоћнијих тржишних сила у криптовалутама.

Проблем није у томе што је консензус увек погрешан. Проблем је у томе што уверење гомиле често достиже своју најјачу тачку када је покрет већ препун. Трговци тада погрешно сматрају популарност квалитетом, а емоционално слагање предношћу.

Ово понашање постаје највидљивије током:

• јурење за пробојем
• лудило око мемских новчића
• панични изласци након великих ликвидација
• наративне ротације где сви одједном желе исти сектор

То је такође зашто алтцоин трговачка психологија је толико нестабилан. На тањим, наративно осетљивијим тржиштима, понашање гомиле има још већи утицај на краткорочну цену.

Ефекат расподеле: Зашто трговци продају оно што функционише, а задржавају оно што не успева

Ефекат расположења је уско повезан са одбојношћу према губитку, али заслужује посебну пажњу.

Описује тенденцију да се добитне позиције продају прерано, док се губитне позиције држе предуго. У трговању је ово невероватно често јер се остварени профит осећа као успех, а остварени губитак као неуспех.

Из перспективе бихејвиоралне економије, ово је ирационално, али разумљиво. Трговци не максимизирају очекивану вредност. Они покушавају да управљају емоционалном нелагодношћу.

Проблем је што тржишта много чешће награђују супротно понашање:

• Нека јаки ставови функционишу када теза и структура остану валидни
• Скратите лоше позиције пре него што постану скупе

Без овог преокрета, трговац може бити усмерено пристојан и даље константно губити новац.

Пристрасност акције: Потреба да се нешто уради

Многи трговци губе не зато што доносе ужасне одлуке, већ зато што доносе превише одлука.

Пристрасност акције је тенденција да се верује да је боље нешто радити него не радити ништа, посебно под стресом. На нестабилним тржиштима, неактивност се осећа пасивно, слабо или расипно. Трговци почињу да повезују сталну акцију са озбиљношћу, чак и када је чекање квалитетнији избор.

То доводи до:

• претјерано трговање
• осветничко трговање након губитака
• скакање између подешавања
• присиљавање уласка током услова лошег квалитета
• коришћење више трговина за решавање емоционалне фрустрације уместо тржишних прилика

Много губитака у малопродаји долази управо из овог проблема. Трговац не реагује на предност. Реагује на нелагодност.

Неусклађеност подстицаја коју већина трговаца никада не поправља

Постоји и структурни проблем: тржиште награђује стрпљење, али трговачко окружење награђује стимулацију.

Већина платформи, заједница и екосистема садржаја изграђена је око активности. Више графикона, више подешавања, више упозорења, више мишљења, већа хитност. Али предност не долази нужно од учесталости. У многим случајевима, долази од селективности.

То ствара неусклађеност подстицаја:

• Трговац жели напредак
• напредак се осећа као акција
• акција ствара већу видљивост
• већа изложеност ствара више грешака
• Грешке појачавају емоционалну нестабилност

Зато трговац може бити веома активан, веома информисан, а ипак стално губити новац.

Зашто стратегија сама по себи не решава проблем?

Изненађујуће велики број трговаца верује да је решење само проналажење бољег система.

Они претпостављају да губе јер још нису открили прави сет индикатора, прави модел или праву комбинацију сигнала. Понекад је то тачно. Али често стратегија није главна слабост. Трговац јесте.

Чак и пристојан систем може да закаже када неко:

• улази прекасно
• излази прерано
• прескаче важеће поставке након губитака
• превише агресивно димензионише након победа
• мења правила усред трговине
• одбија да прихвати поништење

Зато су тестирање на позицији „back testing“ и структурирани преглед важни. У стратегијама трговања тестирањем на позицији „back testing“, права вредност није само мерење учинка. То је процес одвајања од емоција, тако да трговац може да види да ли предност заиста постоји и да ли је он тај који је крши.

Како већина трговаца може одмах изгубити мање новца

Најбрже побољшање за многе трговце не би дошло од бољег предвиђања. Дошло би од бољег понашања.

То значи:

• дефинисање ризика пре уласка
• користећи мању величину
• смањење учесталости трговања
• одлуке о вођењу дневника
• јасно писање поништења
• процес прегледа одвојено од ПнЛ-а
• коришћење структурираног управљања поруџбинама
• избегавање емоционално преоптерећених трговина

Другим речима, већини трговаца није прво потребан генијални тржишни модел. Потребно им је мање цурења у понашању.

Како изградити процес трговања против пристрасности

Процес који се опире грешкама у понашању обично има неколико заједничких особина.

Унапред дефинисани ризик: Величина позиције се одређује пре трговине, а не емоционално прилагођава након уласка.

Обриши поништење: Трговац тачно зна шта чини подешавање погрешним.

Структура излаза: Остваривање профита и заштита од губитака се не импровизују под стресом.

Вођење трговинског дневника: Трговац бележи резоновање пре него што исход промени памћење.

Преглед процеса: Добре одлуке се награђују чак и ако донесу пораз. Лоше одлуке се критикују чак и ако донесу победу.

Смањени стимулус: Мање буке, мање мишљења гомиле и мање реактивног доношења одлука.

Ово није гламурозно, али је управо начин на који трговци постају доследнији. Тржишта су већ тешка. Недоследност у понашању их чини много тежим него што је потребно.

Закључак

Одговор на зашто већина трговаца губи новац није само „зато што је трговање тешко“.

Са становишта бихејвиоралне економије, већина трговаца губи јер су изложени систему који увећава њихове пристрасности. Аверзија према губитку их тера да задржавају губитнике и одбацују добитнике. Прекомерно самопоуздање их тера да преузимају превише ризика. Пристрасност потврде их држи лојалним слабим позицијама. Понашање крда их вуче у препуне трговине. Пристрасност акције их тера да тргују када би стрпљење било паметније.

Другим речима, тржиште не тестира само знање. Оно тестира просуђивање под стресом.

Зато право побољшање обично почиње понашањем пре предвиђања. Трговци који трају нису нужно они са најсложенијим моделима. Они су често они који граде процесе довољно јаке да их заштите од сопствених најгорих инстинкта.

ФАК

Зашто већина трговаца губи новац?

Већина трговаца губи новац због комбинације лошег управљања ризицима, бихејвиоралне пристрасности, емоционалног доношења одлука и недоследног извршења, а не само због недостатка информација.

Шта бихевиорална економија објашњава у трговању?

То објашњава зашто трговци доносе ирационалне одлуке у условима неизвесности, укључујући предуго држање губитника, јурење потеза, превелике позиције и праћење гомиле.

Која је највећа грешка у понашању коју трговци праве?

Аверзија према губитку је једна од највећих, јер узрокује да трговци избегавају остваривање губитака док прерано остварују профит.

Може ли добра стратегија ипак пропасти због психологије??

Да. Чак и јаке стратегије не успевају када трговци игноришу правила, мењају извршење под стресом или дозволе да емоције надвладају процес.

Зашто претерано самопоуздање толико штети трговцима?

Зато што их то наводи да верују да недавне победе доказују трајну вештину, што обично доводи до превелике величине, слабије дисциплине и већих губитака.

Како трговци могу смањити грешке у понашању?

Могу да користе унапред дефинисана правила ризика, структуриране излазе, вођење дневника трговања, прегледе процеса и мању изложеност буци коју изазива гомила.