Zakaj večina trgovcev izgublja denar: razlaga vedenjske ekonomije

Večina trgovcev ne izgublja denarja, ker je trgov nemogoče razumeti.

Izgubljajo denar, ker sta razumevanje trga in racionalno vedenje znotraj njega dve različni stvari. Trgovec lahko pozna osnove strukture trendov, podpore in odpora, volatilnosti, razmerja med tveganjem in donosom ter določanja velikosti pozicije – in še vedno vedno znova sprejema iste izgubljene odločitve. Ta vrzel med znanjem in dejanji je tisto, kjer postane vedenjska ekonomija koristna.

Vprašanje o zakaj večina trgovcev izgubi denar pogosto odgovorijo prepogosto. Ljudje krivijo vzvod, slabe kazalnike, slabo izobrazbo ali pomanjkanje discipline. Vse to je pomembno. Toda z vedenjskega vidika je globlje vprašanje, da trgovci niso povsem racionalni odločevalci. Na dobiček, izgubo, negotovost, časovni pritisk, družbeni vpliv in stres se odzivajo na predvidljive načine.

Točno to vedenjske finance pomaga razložiti. Trgi ne kaznujejo le nevednosti. Kaznujejo tudi popačeno presojo. Še posebej pri kriptovalutah, kjer se cene hitro gibljejo in se razpoloženje širi še hitreje, je vedenje pogosto pomembnejše od analize. To je eden od razlogov psihologija trgovanja s kriptovalutami ostaja osrednjega pomena za dolgoročno preživetje.

Pravi problem: Trgovci ne delujejo kot racionalni agenti

Klasične finance predpostavljajo, da udeleženci na trgu delujejo logično, objektivno tehtajo tveganja in učinkovito posodabljajo prepričanja. Pravi trgovci se ne obnašajo tako.

Oklevajo, ko bi morali ukrepati, ukrepajo, ko bi morali čakati, zgodaj izločijo zmagovalce, predolgo zadržujejo poražence, po čustvenih zmagah cenijo svoje načrte, po čustvenih porazih opustijo načrte in postanejo bolj samozavestni ravno takrat, ko je previdnost najbolj potrebna. To niso naključne napake. Gre za ponavljajoče se vedenjske vzorce.

V praksi se večina trgovcev sooča z:

• nepopolne informacije
• čustveni pritisk
• socialna primerjava
• nedosledna časovna obdobja
• občutljivost na izgubo
• iskanje kratkoročne nagrade

Zato povprečnemu trgovcu ni treba biti "neumen", da bi izgubil denar. Le biti mora človek v okolju, ki kaznuje človeško nedoslednost.

Zakaj je vedenjska ekonomija pomembna pri trgovanju

Vedenjska ekonomija preučuje, kako se resnični ljudje odločajo v negotovosti, ne pa kako bi se morali popolnoma racionalni subjekti obnašati v teoriji.

To je pri trgovanju pomembno, ker trgi nenehno silijo k odločitvam, ki so dvoumne. Nikoli nimate popolnih informacij. Nikoli nimate gotovosti. Vedno uravnotežujete verjetnost, čas, tveganje in čustva. V takšnem okolju pristranskosti niso občasne napake. Postanejo del trgovalnega procesa, razen če so namerno nadzorovane.

Tudi zato Psihološki dejavniki, ki vplivajo na trgovanje s kriptovalutami so tako pomembne. Tudi močne nastavitve lahko propadejo, če trgovec, ki jih upravlja, reagira čustveno in ne sledi določenemu procesu.

Nagnjenost k izgubam: Pristranskost, ki škoduje več poslom kot skoraj karkoli drugega

Eno najpomembnejših spoznanj vedenjske ekonomije je, da ljudje izgube občutijo bolj intenzivno kot enakovredne dobičke.

To načelo, o katerem se pogosto razpravlja nenaklonjenost izgubam, pojasnjuje več klasičnih napak trgovcev hkrati. Trgovec lahko hitro zapre dobičkonosno pozicijo, ker se mu zdi zaklepanje dobička dobro in varno. Isti trgovec lahko zavrne zaprtje izgubljene pozicije, ker se zavedanje izgube psihološko slabše počuti kot nadaljnje upanje.

To ustvarja znani vzorec izgubljanja:

• zmagovalci so prezgodaj izločeni
• Poraženci so predolgo zadržani
• razmerje med tveganjem in nagrado postane strukturno šibko
• škoda portfelja se sčasoma stopnjuje

To vedenje ni vedno vidno po enem samem trgovanju. Toda v zaporedju trgovanj postane uničujoče. Majhni dobički se shranijo. Večje izgube se tolerirajo. Matematika sčasoma pokvari račun, tudi če ima trgovec dovolj pogosto "prav".

Tukaj je disciplina stop-loss in take-profit zadeva. Dobri izhodi niso le tehnična orodja. So obramba pred enim najmočnejših vedenjskih izkrivljanj pri trgovanju.

Prevelika samozavest: Zakaj zmaga pogosto poslabša trgovce

Drug pomemben razlog, zakaj večina trgovcev izgublja denar, je pretirana samozavest.

Nekaj ​​uspešnih poslov lahko ustvari iluzijo poglobljenega razumevanja trga. Ugoden trend, srečen vstop ali močan narativni režim lahko začasno nagradijo slabo odločanje. Trgovec nato nedavni uspeh zamenja za trajno prednost.

To je ena najnevarnejših faz trgovanja. Trgovec, ki se boji, lahko izgublja počasi. Preveč samozavesten trgovec pogosto izgublja agresivno.

Prevelika samozavest običajno vodi do:

• večje velikosti položajev
• višji finančni vzvod
• slabša selektivnost
• pogostejše trgovanje
• zmanjšano spoštovanje razveljavitve
• prepričanje, da je disciplina manj pomembna, ker »zdaj razumem ta trg«.

Zato je ročno trgovanje z inteligentnimi naročili koristno tudi za izkušene trgovce. Bolj ko ljudje postanejo samozavestni, bolj imajo koristi od strukture, ki omejuje impulzivno izvajanje.

Potrditvena pristranskost: Videnje le tistega, kar podpira trgovino

Večina trgovcev po vstopu v pozicijo ne ocenjuje informacij nevtralno.

Začnejo filtrirati. Če so v dolgi poziciji, opazijo bikovske novice, bikovske niti, bikovsko cenovno strukturo, bikovsko razpoloženje in bikovske signale v verigi. Če so v kratki, storijo isto, le v obratni smeri. Protislovni dokazi se znižajo, ignorirajo ali pa se z njimi razloži.

To je pristranskost potrditve in eden glavnih razlogov, zakaj trgovci predolgo ostanejo v slabih pozicijah.

Kriptovalute to še poslabšajo, ker se tržne narative širijo tako hitro. Ko se trgovec naveže na neko tezo, mu družbeni mediji olajšajo iskanje ljudi, ki jo podpirajo. Rezultat ni analiza. Gre za čustveno potrditev, ki nosi analitični jezik.

Ta vzorec je obravnavan neposredno v trgovanje s kriptovalutami in kognitivne napake, kjer pristranskost zbiranje informacij spremeni v selektivno zbiranje dokazov.

Pristranskost zaradi nedavnosti: Zakaj se zdi zadnja poteza pomembnejša, kot je v resnici

Pristranskost zaradi nedavnosti povzroči, da trgovci precenijo najnovejše cenovno gibanje.

Če je trg več dni naraščal, začnejo nadaljevanje obravnavati kot privzeti izid. Če je močno padel, domnevajo, da je nadaljnje upadanje neizogibno. Najnovejše gibanje prevladuje pri presoji, tudi če širša struktura trga ne podpira takšne gotovosti.

Ta pristranskost je še posebej draga na nestanovitnih trgih, saj je nedavno gibanje cen čustveno živo. Ostro gibanje se zdi smiselno, tudi če je le del večjega cikla.

To vodi do pogostih napak:

• lovljenje že podaljšanih potez
• Panična prodaja po velikem padcu
• opustitev dobrih nastavitev po eni slabi seji
• prehitra sprememba strategije po kratkem nizu porazov

Tole je eno Razlog Trg orodja za merjenje razpoloženja, kot je indeks strahu in pohlepa Bitcoin lahko pomagajo. Ne odpravljajo pristranskosti zaradi nedavnosti, vendar zagotavljajo širši čustveni kontekst, ko se zdi nedavno gibanje cen preobremenjujoče.

Čredno vedenje: Zakaj se množica običajno počuti prav ob nepravem času

Mnogi trgovci izgubijo denar, ker nimajo resnično neodvisnega okvira.

Prepričanje si izposojajo od množice. Če so vsi optimistični, se zdi optimizem varen. Če vsi paničarijo, se panika zdi upravičena. To je čredno vedenje in ena najmočnejših tržnih sil v kriptovalutah.

Težava ni v tem, da je soglasje vedno napačno. Težava je v tem, da prepričanje množice pogosto doseže svojo najmočnejšo točko, ko je gibanje že gneče. Trgovci nato priljubljenost zamenjajo za kakovost in čustveno strinjanje za prednost.

To vedenje postane najbolj vidno med:

• lov na preboj
• meme coin frenzies
• panični izhodi po večjih likvidacijah
• rotacije pripovedi, kjer si vsi nenadoma želijo isti sektor

To je tudi zakaj altcoin psihologija trgovanja je tako nestabilen. Na tanjših, na narativ občutljivejših trgih ima vedenje množice še večji vpliv na kratkoročno ceno.

Učinek razporeditve: Zakaj trgovci prodajajo, kar deluje, in obdržijo, kar ne uspe

Učinek dispozicije je tesno povezan z odporom do izgube, vendar si zasluži ločeno pozornost.

Opisuje nagnjenost k prezgodnji prodaji zmagovalnih pozicij, medtem ko se izgubljajoče pozicije zadržujejo predolgo. Pri trgovanju je to neverjetno pogosto, saj se doseženi dobiček zdi kot uspeh, dosežena izguba pa kot neuspeh.

Z vidika vedenjske ekonomije je to neracionalno, a razumljivo. Trgovci ne maksimizirajo pričakovane vrednosti. Poskušajo obvladovati čustveno nelagodje.

Težava je v tem, da trgi veliko pogosteje nagrajujejo nasprotno vedenje:

• Naj močna stališča delujejo, ko teza in struktura ostaneta veljavni
• Zmanjšajte slabe pozicije, preden postanejo drage

Brez tega preobrata je lahko trgovec usmerjeno dober in še vedno dosledno izgublja denar.

Pristranskost dejanja: Potreba po tem, da nekaj storimo

Mnogi trgovci ne izgubijo zato, ker bi sprejemali grozne odločitve, ampak zato, ker sprejemajo preveč odločitev.

Pristranskost dejanja je nagnjenost k prepričanju, da je nekaj narediti bolje kot ne narediti ničesar, še posebej pod stresom. Na nestanovitnih trgih se nedejavnost zdi pasivna, šibka ali potratna. Trgovci začnejo nenehno dejanje povezovati z resnostjo, tudi če je čakanje kakovostnejša izbira.

To vodi do:

• pretirano trgovanje
• maščevalno trgovanje po izgubah
• skakanje med nastavitvami
• vsiljevanje vstopov v pogojih nizke kakovosti
• uporaba več poslov za reševanje čustvene frustracije namesto tržnih priložnosti

Veliko izgub v maloprodaji izvira iz prav te težave. Trgovec se ne odziva na rob. Odziva se na nelagodje.

Neusklajenost spodbud, ki je večina trgovcev nikoli ne odpravi

Obstaja tudi strukturna težava: trg nagrajuje potrpežljivost, trgovalno okolje pa spodbujanje.

Večina platform, skupnosti in ekosistemov vsebin je zgrajenih okoli aktivnosti. Več grafikonov, več nastavitev, več opozoril, več mnenj, več nujnosti. Vendar prednost ne izvira nujno iz pogostosti. V mnogih primerih izvira iz selektivnosti.

To ustvarja neskladje med spodbudami:

• Trgovec si želi napredka
• napredek se zdi kot dejanje
• akcija ustvarja večjo izpostavljenost
• večja izpostavljenost ustvarja več napak
• napake krepijo čustveno nestabilnost

Zato je lahko trgovec zelo aktiven, zelo obveščen in kljub temu vztrajno izgublja denar.

Zakaj strategija sama po sebi ne reši problema?

Presenetljivo veliko število trgovcev meni, da je rešitev le v iskanju boljšega sistema.

Predvidevajo, da izgubljajo, ker še niso odkrili pravega nabora indikatorjev, pravega modela ali prave kombinacije signalov. Včasih to drži. Toda pogosto strategija ni glavna slabost. Trgovec je.

Tudi spodoben sistem lahko odpove, če nekdo:

• vstopi prepozno
• prezgodaj izstopi
• preskoči veljavne nastavitve po izgubah
• preveč agresivno po zmagah
• spreminja pravila sredi trgovanja
• zavrne priznanje neveljavnosti

Zato sta testiranje nazaj in strukturiran pregled pomembna. Pri strategijah trgovanja s testiranjem nazaj prava vrednost ni le merjenje uspešnosti. Gre za proces ločevanja od čustev, tako da lahko trgovec vidi, ali prednost dejansko obstaja in ali jo on sam prebija.

Kako bi lahko večina trgovcev takoj izgubila manj denarja

Najhitrejše izboljšanje za mnoge trgovce ne bi prišlo z boljšimi napovedmi, temveč z boljšim vedenjem.

To pomeni:

• opredelitev tveganja pred vstopom
• z manjšo velikostjo
• zmanjšanje pogostosti trgovanja
• odločitve o vodenju dnevnika
• jasno pisanje razveljavitve
• postopek pregleda ločeno od PnL
• z uporabo strukturiranega upravljanja naročil
• izogibanje čustveno prenatrpanim poslom

Z drugimi besedami, večina trgovcev najprej ne potrebuje genialnega tržnega modela. Potrebujejo manj vedenjskih puščanj.

Kako zgraditi proces trgovanja brez pristranskosti

Proces, ki se upira vedenjskim napakam, ima običajno nekaj skupnih lastnosti.

Vnaprej določeno tveganje: Velikost pozicije se določi pred trgovanjem in se po vstopu ne čustveno prilagaja.

Počisti razveljavitev: Trgovec točno ve, kaj naredi nastavitev napačno.

Izhodna struktura: Ujemanje dobička in zaščita pred padci v stresnih situacijah nista improvizirana.

Trgovsko dnevnikovanje: Trgovec zabeleži sklepanje, preden izid spremeni spomin.

Pregled procesa: Dobre odločitve so nagrajene, tudi če so slabe. Slabe odločitve so kritizirane, tudi če so zmagovalne.

Zmanjšan dražljaj: Manj hrupa, manj mnenj množice in manj reaktivnega odločanja.

To ni glamurozno, ampak prav tako trgovci postanejo bolj dosledni. Trgi so že tako težki. Vedenjska nedoslednost jih naredi veliko težje, kot bi morali biti.

zaključek

Odgovor na zakaj večina trgovcev izgubi denar ni samo »ker je trgovanje težko«.

Z vidika vedenjske ekonomije večina trgovcev izgublja, ker so izpostavljeni sistemu, ki povečuje njihove pristranskosti. Zaradi nenaklonjenosti izgubam se držijo poražencev in odrekajo zmagovalcem. Prevelika samozavest jih sili v prevelika tveganja. Pristranskost potrjevanja jih ohranja zveste šibkim pozicijam. Čredno vedenje jih vleče v prenatrpane posle. Pristranskost delovanja jih sili v trgovanje, ko bi bila potrpežljivost pametnejša.

Z drugimi besedami, trg ne preizkuša le znanja. Preizkuša tudi presojo v stresnih razmerah.

Zato se pravi napredek običajno začne z vedenjem, preden se začne napovedovanje. Trgovci, ki trajajo, niso nujno tisti z najkompleksnejšimi modeli. Pogosto so tisti, ki zgradijo dovolj močne procese, da jih zaščitijo pred lastnimi najslabšimi nagoni.

Pogosta vprašanja

Zakaj večina trgovcev izgubi denar?

Večina trgovcev izgubi denar zaradi kombinacije slabega upravljanja tveganj, vedenjske pristranskosti, čustvenega odločanja in nedoslednega izvajanja, ne pa zgolj zaradi pomanjkanja informacij.

Kaj pojasnjuje vedenjska ekonomija pri trgovanju?

Pojasnjuje, zakaj trgovci v negotovosti sprejemajo neracionalne odločitve, vključno s predolgim ​​zadrževanjem poražencev, lovljenjem gibanj, prevelikimi pozicijami in sledenjem množici.

Katera je največja vedenjska napaka, ki jo delajo trgovci?

Averzija do izgub je ena največjih, saj povzroči, da se trgovci izogibajo realizaciji izgub, hkrati pa prehitro dosežejo dobiček.

Ali lahko dobra strategija kljub psihologiji še vedno propade??

Da. Tudi močne strategije ne uspejo, če trgovci ignorirajo pravila, spreminjajo izvedbo pod stresom ali pustijo, da čustva prevladajo nad procesom.

Zakaj pretirana samozavest tako škoduje trgovcem?

Ker jih to prepriča, da nedavne zmage dokazujejo trajno spretnost, kar običajno vodi do prevelike velikosti, šibkejše discipline in večjih izgub.

Kako lahko trgovci zmanjšajo vedenjske napake?

Uporabljajo lahko vnaprej določena pravila tveganja, strukturirane izhode, vodenje dnevnika trgovanja, preglede procesov in manjšo izpostavljenost hrupu, ki ga povzroča množica.